【机构调研记录】银华基金调研天阳科技、威高血净等4只个股(附名单)半岛体育- 半岛体育官方网站- APP下载

2025-07-17

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  天阳科技将U卡平台定位为端到端的数字货币综合服务平台,覆盖虚拟币导入、交易所兑换、法币充值及卡生命周期管理全流程,具备一体化实时交易处理能力,支持多发行机构接入的SaaS模式。U卡业务聚焦企业采购卡品类,因需求明确且合规可控。收费模式采用订阅制,包含最低交易量对应的保底月费,机构支付月费后可获得相应交易额度授权,超额部分需额外支付费用。京东、蚂蚁等机构已参与港元稳定币试点,U卡在流通环节存在明确合作机会。港元稳定币的市场需求需待规模效应显现,持币方的消费与投资需求形成互动增长效应。RW业务处于强监管环境,公司已完成技术储备,等待市场突破契机。U卡业务的核心客户区域为东南亚、中亚及非洲,这些地区稳定币持有客群基础深厚。自2024年6月1日以来,威高血净公司主要产品出厂价下降15%,销量上升超20%,达到以价换量效果。公司透析器和管路市占率均为市场第一,未来增长动力主要来自整体市场空间的扩容,包括治疗渗透率提高和政策推动。公司管路产品以自产为主,具备自主研发体系,自动化率提升走在行业前列。公司海外业务发展较快,已在深圳建国际业务中心,产品在东南亚、南美等地增速快。公司短期内没有拓展透析服务业务的计划,血透业务增速目标高于行业平均水平,腹透业务增速在30%以上,预期未来增速仍维持在较高水平。公司继续坚持创新驱动的发展理念,重点研发汽车电子芯片、信创与信息安全芯片等重点产品。公司完成了面向下一代48V电子电气架构的汽车电子安全气囊点火芯片CCL1800B的研发,这是业界首次成功研发的同类产品。2025年,CCD5001、CCD4001和CCD3001系列DSP芯片进入量产,可与DI DSP-2156x进行硬件管脚兼容和规格对标。公司采用多核高性能RISC-V架构正在设计的CCFC3009PT芯片对标英飞凌TC4XX系列芯片,有望实现国产化替代。在云安全芯片领域,公司上半年成功推出了极高性能云安全芯片CCP917T,适用于人工智能、云计算安全等领域。在抗量子密码和量子安全芯片领域,公司先后完成了抗量子密码芯片HC001和抗量子密码卡CCUPHPQ01的研发工作,并送样客户。2025年初,公司成功推出量子安全芯片CCM3310SQ-T。2025年以来,公司积极推进自主芯片新技术新产品的市场应用,云安全芯片和汽车电子芯片市场表现良好。

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